作家 | 华泰诗
"一到晚上猪肉就打折卖"的钱大妈，也要去港股上市了。
只是 14 年前，钱大妈还只是东莞农贸市集里一间猪肉档口。如今，它年入 117.88 亿元，是中国最大的社区生鲜连锁品牌。
有些东谈主卖猪肉，王人能卖成世界第一，背后玄机是什么？
01
2012 年的东莞农贸市集里，一位"猪肉佬"因为一张秘书，火了。
纸上写着：不卖隔夜肉。
贴出秘书的是冯冀生，一位来自粤西阳江的猪肉雇主。
这句话不单是甘心，更像"掀桌子"——它戳中了糜掷者的心，也打同业的脸。没过多久，抱团抑制的同业就把冯冀生挤出了菜市集。
"被遣散"却不测改革了他的红运。
冯冀生只是满手油腥的平时摊主，但他心里深信：老庶民买菜，第一位永恒是"极新"。这个需求，不会错。
2013 年，他干脆离开农贸市集，跑到深圳福田的社区里，开出了第一家"钱大妈"。不再只卖猪肉，而是把禽肉、蔬菜、水产一股脑儿搬进店里，念念作念"家门口的菜市集"。
创业初期，他对主义是颇知名气的"壹号土猪"，但很快就撞上了生鲜行业最毒手的问题：尾货。
一头 200 斤的猪，畅销部位很快卖完，剩下的何如办？留到第二天，不屈甘心；今日处理，又意味着损耗。
转机，来自他对家乡阳江海鲜市集的系念。
在海鲜市集，今日的渔获必须清空，价钱会跟着本领不停下调。冯冀生转眼刚毅到：生鲜卖的不是"贵"，而是"快"。
一个果敢的机制就此出生——定时打折，日清不留。
每天晚上 7 点启动全场 9 折，而后每半小时再降一折，直到 23:30 没卖完的食材径直免费送完。
这套"反学问"的玩法，在那时看起来险些是自残。但它却第一次把"不卖隔夜肉"从一句标语，变成了不错被考证、被监督的轨制。
更舛错的是，它飞速在社区里酿成了口碑传播：极新是果真，低廉是果真，晚上来还能"捡漏"。钱大妈，也启动被记着了。
02
为了让"日清"模样跑得更快，2014 年，钱大妈作念出了一个要津决定——绽开加盟。
这一步，径直把公司推入了加快通谈。
2015 年，钱大妈只好 130 家门店；到 2018 年，门店数窒碍 1000 家，并初度走出内地，把店开进香港；2019 年启动，世界膨胀全面铺开；到 2021 年头，最激进的八个月里，险些每天新开 3 家店，世界门店数一举窒碍 3000 家。
钱大妈里面结构也在迟缓变化。冯冀生的姐姐冯卫华自 2014 年起加入钱大妈担任总司理，一直全面安妥钱大妈运营。到 2024 年，冯卫华成为钱大妈的控股鼓吹。
投资东谈主也早就盯上了钱大妈。
从 2015 年的天神轮启动，钱大妈先后引入高榕本钱、启承本钱等大佬机构，累计完成 5 轮融资，2019 年 D 轮融资接近 10 亿元。客岁，胡润权衡院在广州发布《2025 年大师独角兽榜》时，钱大妈的估值达 130 亿元。
值得一提的是，参与钱大妈 A 轮融资的启承本钱，是由京东集团牵头发起的私募股权成长基金。
但真实复旧这场膨胀的，并不是"打折"，而是一张高度工业化的供应链鸠合。
为了让一棵菜、一块肉尽可能极新地出当今社区货架上，钱大妈搭建起"田间到餐桌"的全链路体系：
1、产地直采，减少中间才略；
2、世界 16 个抽象仓，总面积超 22 万平方米，生鲜在仓内盘活不逾越 12 小时，远快于行业平均的 2-4 天；
3、冷链极速配送，与逾越 120 家物流企业互助，日均转机超 800 辆冷链车，猪肉从宰杀场到门店最快 6 小时，收场"枝端采摘 - 门店上架" 24 小时内直达；
4、数字化展望，门店 T+2 下单，凌晨 5 点半前完成精确配送。
但高速膨胀的另一面，是压力。
2021 年起，有加盟商反应一年亏本 40 万元，"激进打折"模样启动锻练单店盈利材干。舆情鸠合出现，也迫使冯冀生重新注视节律——从"跑得快"，转向"跑得稳"。
03
今天的钱大妈，早已不是当年那家社区小店。
把柄灼识有筹商数据，按生鲜居品 GMV 有筹商，钱大妈已通顺五年位列中国社区生鲜连锁第一。钱大妈生鲜居品 GMV 约为 98 亿元，为华南地区第二大市集参与者的 2.8 倍。
为止 2025 年 9 月，钱大妈在世界 14 个省及港澳地区布局了 2938 家门店，其中 98.6% 为加盟店，做事家庭逾越 1000 万户。
门店模子也愈发老成。SKU 规定在 400 — 500 个，主要隐敝高频需求；2024 年单店日销约 1.4 万元，坪效是商超的 6 倍、便利店的 3 倍。
财务层面，在曩昔的 2023 年至 2025 年前九个月，钱大妈的营业收入分歧为东谈主民币 117.44 亿、117.88 亿和 83.59 亿元，相应的净利润分歧为 1.69 亿、2.88 亿和 -2.88 亿元，相应的经治愈净利润分歧为 1.16 亿、1.93 亿和 2.15 亿元。
但挑战相似明晰。为止 2025 年 9 月，其钞票欠债率达 197%，流动欠债净额 17.16 亿元，短期偿债压力仍在。
脚下，钱大妈正一边深远基地直采和农居品深加工，一边布局线上渠谈、直播电商，并尝试向低线城市和港澳市集延长，为下一步出海铺路。
04
钱大妈走的是一条很苦的路：社区生鲜零卖。从钱大妈净利率不错看出，很低。
中国生鲜零卖市集范围已逾越 6 万亿元，是悉数这个词社会零卖里体量最大的细分品类之一，更是刚需。
要津是，这 6 万亿的市集传统而散布。
直到当今，中国生鲜零卖的线上化率也只好约 20% — 25%，远低于 3C、服装等品类动辄 40% — 50% 的水平。这意味着什么？意味着还有至少 4 万亿元的走动，仍然发生在低效果的线下场景里：农贸市集、细君菜店、传统商超。
而社区生鲜，恰恰卡在一个最容易被替代、也最容易被重构的位置上。
从需求端看，变化也曾相等显著。
相干调研浮现，一线和新一线城市中，逾越 70% 的家庭每周买菜 3 次以上，其中一半以上鸠合在"放工后 18:00 — 21:00 "这个本领段。也便是说，糜掷者真实需要的不是"大而全"，而是近、快、稳——离家近、买得快、品性康健。
这恰是社区生鲜门店 1 — 3 公里隐敝半径的自然上风。
再看供给端。
曩昔生鲜零卖之是以难作念，是因为三件事搞定不了：损耗高、盘活慢、展望难。传统农贸市集，蔬菜损耗率无数在 15% — 25%；传统商超生鲜损耗率也在 8% — 12%。但在数字化和鸠合仓配体系老成后，头部社区生鲜企业也曾能把损耗压到 5% — 8%，这是生鲜行业里一条相等要津的"死活线"。
这亦然为什么近几年，行业自然不停洗牌，但真实跑出来的玩家，反而越来越鸠合。
咱们不错径直看同业案例。
比如叮咚买菜。
它走的是"前置仓 + 即时配送"道路，在岑岭期世界布局过近 1000 个前置仓，中枢城市用户下单后最快 30 分钟投递。2023 年启动，叮咚买菜在多个中枢城市收场单城盈利，毛利率一度进步至 30% 把握。这件事证实一件事：只消盘活够快、生鲜也能赢利。
再看盒马。
盒马鲜生刻下世界门店数逾越 300 家，其中生鲜 SKU 占比持久保管在 50% — 60%。更舛错的是，盒马门店的线上订单占比无数逾越 60%，也便是说，一家看起来像超市的门店，骨子上也曾是一个"社区践约中心"。盒马的获胜发挥：社区生鲜不是低端贸易，而是效果贸易。
再看另一条旅途——社区团购。
巅峰时间，世界活跃的社区团购平台逾越 200 家，哪怕在监管趋严后，头部平台依然保留了宽敞的生鲜走动范围。原因很简便：在社区场景里，蔬菜、生果、肉禽蛋永恒是复购率最高的品类。社区团购考证的是另一件事——只消价钱和践约康健，糜掷者并不摈斥提前一天买菜。
这些案例拼在全部，其实也曾勾画出社区生鲜的真实契机：不是"有莫得需求"，而是谁能用最低的损耗，把这份需求持久接住。
也正因为如斯，尽管这条赛谈总有公司故去，但本钱一直不废弃，从早年的逐日优鲜、叮咚买菜，到盒马、钱大妈，累计参加早已逾越千亿元范围。
社区生鲜不是一门性感的贸易，但它有余详情。将来的契机，不在"再开若干家店"现金万博manbext网页版登录app平台，而在于谁能把这 6 万亿生鲜市集里，最康健、最高频的那一部分，变成十年、二十年的持久现款流。
